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中概股,納斯達克,美聯社圖片。
美國參議院通過一項法案,要求在美國上市的外國公司接受美國監管。(美聯社圖片)

美參議院通過"資本脫鉤"法案 分析:對中共造成三重打擊

【希望之聲2020年5月21日】(本台記者賀景田綜合報導)日前,美國參議院通過一項法案,要求在美國上市的外國公司接受美國的監管,符合美國的審計和監管標準。此法案被認爲主要針對中國企業。對此,海外政經觀察人士王劍分析認爲,該法案成爲法律應該沒有懸念,這是美國對中共啓動資本脫鉤的第一步,對中共來說,將產生三方面的衝擊。

美國進一步收緊對中概股審查

週三(5月20日),美國參議院通過一項法案,要求在紐約上市的外國公司接受美國審計機構監督。該法案還將要求候選人在名單上表明他們不受外國政府控制,這是中國企業面臨的一個關鍵問題。

這項議案由共和黨蔘議員John Kennedy和民主黨蔘議員Chris Van Hollen提出,該法案可能會阻止一些中國公司在美國交易所上市,除非它們遵守美國的審計和監管標準。

消息發佈後,在美國上市的中資企業股票下挫,百度、愛奇藝、阿里巴巴跌幅介乎0.2%-5.4%。

本週早些時候,納斯達克市場(Nasdaq Stock Market)公佈了收緊上市規則的計劃,這將限制中國企業進入這家華爾街交易所。

分析:美中資本脫鉤序幕拉開 中共利用外資將大幅縮減

目前,美中關係緊張導致雙方經濟脫鉤進程加快,由貿易戰引發的供應鏈重新佈局和貿易脫鉤,演進到美國阻止美國資金投資中國金融市場,立法收緊對中國投資者的審查,美中脫鉤進入到資本市場。

海外政經觀察人士王劍5月20日在財經觀察節目中表示,美國參議院通過的《外國公司問責法案》表明,美國啓動了美中資本脫鉤,脫鉤第一步就是收緊對中概股審查,隨後可能有許多在美國上市的中資企業將從美國退市。

王劍估計,目前在美國上市的中資企業有286家,總市值大約在2500億美元到3000億美元左右。最早到美國上市的中國企業主要是央企和互聯網企業,它們從美國股票市場獲得大量資金,成爲中共海外融資的戰略支撐點。美國拿這些中概股下手的切入點主要是會計制度,這既符合美國目前美國與中共的脫鉤戰略,也符合美國現有監管規則,更重要的是符合美國投資者的利益,所以這次沒見到華爾街出來反對。

王劍分析,美國啓動資本脫鉤,可能對中共產生三大影響。

首先,在美國上市的中概股將面臨越來越多的麻煩,很多中資企業將陸續選擇退市,返回香港上市或中國大陸上市;其次,目前正準備到美國上市的中國企業可能會停下來。

不過,在中國大陸上市的缺點是,企業募集的資金是人民幣,而不是美元。人民幣在外匯兌換和電匯方面受到諸多限制,尤其是在人民幣貶值的時期。如果沒有一個可靠的方法來籌集以美元計價的基金,這些企業的離岸業務將面臨風險。

王劍表示,對中共衝擊最大的是第三點,中企不能到美國上市,中共利用外資就減少了一大塊,這是一方面;另外一方面,中國創投行業將迅速萎縮。創投行業是一種資本的循環,早期是天使投資,風險投資,進行ABCD等多輪投資,就使一家公司從無到有、從小到大,等長到阿里巴巴的規模時,拿這家公司到海外上市,比如美國的納斯達克或紐約交易所上市,一旦公司上市成功,那些原始的投資者便全部套現,完成資本的一次循環。然後再投資、再套現,創投行業就是按照這樣的模式進行的。

王劍表示,中國股市目前還沒有扮演這種角色的能力,創投資金不能在中國股市融資套現,所以中國所有的創投公司都要到納斯達克紐交所上市。目前中國所有的創投企業都處於一個飢寒狀態,非常缺錢,如果中概股這條路一斷,中國創投行業可能會消失。

中國創投企業是中國經濟最活躍和最有競爭力的部門,集中了大量資本、人才,許多企業創出自己的品牌,中概股這條融資之路一旦被堵死,已存的大型創投公司可以繼續存在,但新的公司將無以爲繼。中國經濟的競爭力因而將受到非常大的影響,中國的高科技產業將會斷糧,除非中國的科創板可以取代納斯達克紐交所,但這是不可能的。

責任編輯:宋月

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