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人民幣,美元,美聯社圖片。
中國安徽某銀行櫃檯的美元和人民幣。(美聯社圖片)

【希望之聲2020年3月24日】(本台記者賀景田綜合報導)中共肺炎”疫情引發全球市場進入避險模式,投資者不惜一切代價增持美元流動性,股票、國債和黃金一度遭遇無差別拋售。目前,美聯儲開啓無限量量化寬鬆模式,不限量買入美債和MBS(Mortgage-Backed Securitization,中文意思是“住房抵押貸款證券化”);開始爲家庭、小企業和主要僱主提供前所未有的信貸支持,市場“美元荒”現邊際緩解,但中國金融資產面臨的拋售壓力仍未能緩解。

全球大企業加緊現金儲備

由於“中共病毒”疫情蔓延趨勢還可能持續,全球一些規模最大、資本最雄厚的企業正在加緊儲備現金。上週四(3月19日),福特汽車公司表示,將暫停派發股息,以保留不斷萎縮的現金儲備。其他主要公司也可能採取類似措施。

《華爾街日報》3月24日報道,週一,空中客車表示,由於要應對“中共病毒”疫情對航空業造成的影響,該公司將取消全年業績預期,並增加約107億美元的信貸額度。

同一天,荷蘭皇家殼牌也暫停了2018年7月啓動的250億美元股票回購計劃,並計劃削減支出,減少20%投資至200億美元,以改善資產負債表狀況。

外資拋售中國金融資產

瑞銀財富管理投資總監辦公室在報告中稱,美元需求急速上升,主因跨國企業仰賴美元融資,不斷召回美元以應付流動性需求。與此同時,投資者也在增持美元流動性,逃離風險資產。

彭博3月24日報道,外資機構對美元流動性的需求引發中國境內債券市場拋盤。

境外機構爲獲取美元流動性拋售中國資產,在岸股債市均有資金流出,股債同步走弱;同時美元需求走升和美元指數上漲施壓人民幣,離岸一度跌至5個月低點。

彭博經濟學家季天鶴引用CFETS數據顯示,從3月中旬開始,外資持續賣出中國國債。以30年國債爲例,從3月12日開始,外資一度連續7個交易日淨賣出該品種,累計逾108億元,同期的30年國債中債估值殖利率(收益率)從低點反彈了16個基點左右。

瑞銀證券固定收益部總監孫祺提到,境外投資者出售政金債也帶來比較明顯的資金流出,一些對衝基金型的客戶有獲利兌現和降低持倉的動作。

此外,離岸中資美元債更是被拋售的目標。彭博數據顯示,本週約合386.5億美元債券到期殖利率超過15%,其中部分中資房企美元債上週四買價重挫至歷史新低。

季天鶴說,“境外的非銀機構平時借入便宜的短期美元、買入長端美元債,通過滾動融資加幾倍槓桿配債,一旦美元funding(融資)不穩,就會給他們帶來拋債壓力。”

受外圍避險情緒波及,中國A股近期連續下挫。

耀才證券黃澤航表示,全球美元需求劇增,“港股受影響比較大,A股開放程度還沒那麼高,但是難免受到影響,白馬藍籌近期因此壓力比較大。”

截止週一(3月23日)數據顯示,過去兩週裏有8個交易日外資均淨賣出A股,共計逾690億元人民幣,其中3月13日淨賣出近150億元,創深股通開通以來最大。

責任編輯:宋月

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